📌 종목: 셀트리온 (068270) | BUY | 현재가 178,700원 | 목표주가 280,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 신제품 매출 3,144억원(+368.6% YoY)으로 실적 성장 견인, 신규 제품군 비중 65%로 확대
- 옴리클로 유럽 점유율 21% 확보 및 분기 매출 천억원 이상 달성, 하반기 300mg 제형 출시 예정으로 경쟁력 강화
- 2030년까지 신제품 7개 추가 개발 목표로 기존 11개에서 18개로 포트폴리오 확대 계획
- 2Q26 영업이익 451.8억원(+86.3% YoY, OPM 32.4%)으로 기존 잠정 실적 초과 달성
- 바이오시밀러 매출 1조 2,639억원(+35.6%)으로 고성장 지속, 신규 시밀러들의 가파른 성장으로 이익 성장 전망

📈 실적 전망
2025A 매출액 4,162억원 / 영업이익 1,168억원 / 영업이익률 28.1%
2026F 매출액 5,704억원 / 영업이익 1,902억원 / 영업이익률 33.3%
2027F 매출액 6,323억원 / 영업이익 2,179억원 / 영업이익률 34.5%

💡 결론
신규 시밀러들의 가파른 성장세와 2030년까지의 적극적인 신제품 개발 파이프라인으로 지속적인 매출·이익 성장이 예상됩니다. CT-P55, CT-P51 등 신규 품목 추가로 장기 성장성이 확보되며, 개발·생산 능력을 갖춘 상위 시밀러 기업으로서 가격 경쟁력과 공급 안정성 강화가 기대됩니다.


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