신한생각: 상반기 실적 성장 성공, 하반기 성장 가속화 구간 진입
2Q26 Review: AI수요 확인, 증설도 현재 진행형
Valuation & Risk: 주가 변동성 확대에도 실적 성장 스토리 유효


신한생각: 상반기 실적 성장 성공, 하반기 성장 가속화 구간 진입
실적 성장 입증, AI가속기, ASIC(주문형 반도체) 등 빅테크향 매출 확대 지속. 2H26 성장 가속화와 2027년 증설 효과 가세. 주가 레벨업 기대


2Q26 Review: AI수요 확인, 증설도 현재 진행형
매출액 729억원(+41%, 이하 전년대비), 영업이익 213억원(+55%). 시장 추정치 대비 매출액 5% 상회, 영업이익 부합. 영업이익률 29.2%(전년대비 +2.7%p) 기록. AI 관련 매출액 591억원(+71%, 1Q25 553억원).

성장Key. 1) 고사양 소켓 수요 증가, 2) 서버향 제품 다변화(GPU,CPU, ASIC 등), 3) 장기 계약 검토에 따른 안정적 수요 확보. 생산 능력 확대도 진행 중. 2026년 약 200만개 → 2029년 약 500만개 목표. 증설 효과는 2027년부터 단계적 반영 전망. 2027년 매출액 4,164억원(+32%) 전망


Valuation & Risk: 주가 변동성 확대에도 실적 성장 스토리 유효
목표주가는 220,000원으로 29% 하향. EPS(주당순이익)는 2027년 5,698원(6% 상향). Target P/E(주가수익비율)는 글로벌 동종업체(윈웨이, 폼팩터) 평균에 18% 할증한 38.7배(33% 하향) 적용. 할증 이유는 설비 투자 확대에 따른 중장기 수요 대응. 데이터센터향 고부가 제품 판매 확대 때문. 2027년 매출액, 영업이익 각각 3%, 7% 상향. 글로벌 동종 업체의 주가 변동성 확대에도 견조한 실적으로 주가 우상향View 유지. 리스크 요인으로 고객사 주문에 따른 분기별 실적 변동성은 참고 필요. 국내 대표 IT소부장 업체로서 글로벌 시장내 경쟁력 확인. 중장기 성장 스토리에 주목할 시점

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