📌 종목: 파크시스템스 (140860/KQ) | 매수 | 현재가 259,500원 | 목표주가 350,000원

📊 핵심 투자포인트
- 중화권 반도체 자립화 및 투자 재개에 따른 실적 회복 신호 (CXMT, YMTC 등 수주 증가)
- 중화권과 미국 중심의 강한 신규 수주 흐름으로 수주잔고 978억원 기록 (1Q26 대비 증가)
- 전공정 선단화 한계 극복과 후공정 신규 수요 발생으로 기술적 해자 확대 기대
- Hybrid WLI 등 신규 장비의 CMP 영역 검사 수요 포텐셜 우수
- 반도체 CAPEX 사이클 대비 낮은 민감도로 실적 안정성 우수

📈 실적 전망
2026년 매출 234억원 / 영업이익 54억원 / 영업이익률 23.1%
2027년 매출 277억원 / 영업이익 70억원 / 영업이익률 25.2%
2028년 매출 326억원 / 영업이익 86억원 / 영업이익률 26.4%

💡 결론
2Q26에 1Q26 장비 출고 이연의 실적 반영과 함께 중화권 수주 회복이 본격화되며, 2026년 중화권 매출 비중이 재차 확대될 전망이다. 동사의 기술적 해자는 실적 성장의 기울기보다 더 가파르게 밸류 프리미엄으로 부각될 것으로 예상되어 상승여력 34.9%를 평가한다.


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