📌 종목: 솔루스첨단소재 (336370) | 매수 | 현재가 7,050원 | 목표주가 17,000원

📊 핵심 투자포인트
- 동박 공급 병목 현상으로 판가 인상 가능성 높음. 현재 공급 부족 구조로 전환되는 하반기부터 수익성 레벨업 기대
- 북미 고객사향 공급 본격화로 성장 모멘텀 확보. 헝가리·캐나다 현지 생산 거점 보유한 유일한 로컬 서플라이어
- 현재 26년 PBR 0.7배로 역사적 최저 수준의 저평가 상태. 과거 4년 평균 PBR 2.3배 대비 큰 상승여력
- 동박 사업 매각으로 손실 사업 정리. 전지박 사업으로 포트폴리오 재편성 추진
- 2027년부터 영업흑자 전환 전망으로 추세 반전 시작

📈 실적 전망
2026년 매출 5,587억원 / 영업손실 -717억원 / 영업이익률 -13%
2027년 매출 6,934억원 / 영업이익 568억원 / 영업이익률 8%
2028년 매출 10,715억원 / 영업이익 1,090억원 / 영업이익률 10%

💡 결론
2분기 부진은 헝가리 공장 재가동 정상화 기간과 고객사 재고조정이 주요 원인이나, 하반기부터 동박 공급 쇼티지 본격화로 판가 인상이 시작되면 수익성 레벨업이 예상보다 빠를 것으로 판단된다. SKC와의 기술 소송 리스크를 제외하면, 저평가된 밸류에이션과 함께 2027년 흑자 전환이 주요 상승 촉매로 작용할 수 있다.


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