📌 종목: NH투자증권 (005940) | Buy | 현재가 30,000원 | 목표주가 45,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2분기 지배주주 순이익 4,896억원으로 사상 최대 분기 실적 달성 (QoQ +2.9%, YoY +90.7%)
- 전 부문 수익성 개선, 특히 자산관리 수수료수익 957억원(YoY +210%)으로 역대 최고 성적 기록
- 목표전환형 랩 상품 판매 급증으로 '26년 상반기 3조원 판매 ('25년 연간 0.8조원 대비)
- 우려했던 상품운용수익도 채권/주식운용 선방하며 2,892억원 기록 (YoY +156%)
- 과도한 주가 하락으로 배당수익률 6% 수준까지 상승, 우호적 자본정책 기대

📈 실적 전망
2024 순영업수익 2,012억원 / 영업이익 901억원 / 영업이익률 44.8%
2025 순영업수익 2,676억원 / 영업이익 1,421억원 / 영업이익률 53.1%
2026E 순영업수익 3,719억원 / 영업이익 2,106억원 / 영업이익률 56.7%

💡 결론
2026년 반기 순이익 9,652억원으로 전년 동기 대비 107.6% 증가하며 강력한 실적 모멘텀을 보유 중입니다. 연간 순이익 1.56조원 예상에 따라 최소 DPS 1,850원('25년 1,350원)이 전망되며, 6월 공동대표 체제 출범으로 우호적인 자본정책 발표가 기대됩니다.


원본보기