📌 종목: 하나금융 (086790) | BUY | 현재가 132,400원 | 목표주가 166,000원

📊 핵심 투자포인트
- NIM 상승세 지속: 그룹 NIM 1.88%로 전분기대비 6bp 상승, 은행 중 가장 큰 상승률 기록
- 수수료이익 급증: 증권중개수수료·신탁보수·인수주선수수료 등으로 수수료이익 QoQ 15.9% 증가
- 증권사 수익성 개선: 수수료이익 급증으로 추가 충당금에도 불구하고 증권사 순익 QoQ 64% 이상 증가
- 두나무 지분 인수의 시너지: 블록체인 기반 해외송금, 가상자산 법인계좌, 원화스테이블코인 사업 등으로 중장기 성장 동력 확보
- 안정적 자본관리 및 주주환원: CET1 비율 13.21% 유지, 총주주환원율 50% 달성 전망, ROE 12% 목표 설정

📈 실적 전망
2026년 영업이익 12,238억원 / 순이익 4,342억원
2027년 영업이익 12,808억원 / 순이익 4,562억원
2028년 영업이익 13,439억원 / 순이익 4,877억원

💡 결론
2분기 순익은 컨센서스를 소폭 하회했으나 비경상 비용을 제외한 경상 손익은 약 1.3조원으로 내용상 매우 양호했습니다. 원화대출 성장, NIM 확대, 수수료이익 급증 등 핵심 수익성 지표들이 긍정적이며, 두나무 전략적 투자를 통한 디지털자산 시장 선도 기대감이 중장기 가치 상승을 견인할 것으로 예상됩니다.


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