[📌 종목]
IPARK현대산업개발 (294870) | BUY 유지 | 현재가 20,500원 | 목표주가 29,000원

[📊 핵심 투자포인트]
- 2Q26 영업이익 1,227억원으로 전년동기 대비 52.9% 증가하며 컨센서스 부합
- 주택(자체) 부문 GPM 32.5% 기록, 서울원 아이파크 공정 진행(2Q26 24% → 연말 40% 예상)으로 매출 가속화 예상
- 주택(외주) 파주 메디컬 클러스터(3,250세대) 착공 본격화 및 천안 5,6단지(1,948세대, 6,242억원)로 하반기 매출 상승 견인
- 2026년 매출액 가이던스 4.2조원 달성을 위해 상저하고 실적 추진, 목표 달성 가능성 높음
- PER 3.7배, PBR 0.3배의 저평가 상태로 2027년 EPS 8,212원 기준 상승여력 41.5%

[📈 실적 전망]
2025년 매출 4,147억원 / 영업이익 249억원 / 영업이익률 6.0%
2026년 매출 3,845억원 / 영업이익 523억원 / 영업이익률 13.6%
2027년 매출 4,708억원 / 영업이익 671억원 / 영업이익률 14.3%

[💡 결론]
IPARK현대산업개발은 주택 자체사업과 외주사업의 동반 성장으로 2026년 영업이익이 110% 이상 증가할 것으로 예상됩니다. 서울원 아이파크의 본격적인 공정 진행과 대형 프로젝트들의 착공으로 2027년 매출 4.7조원과 영업이익 671억원 달성이 가능하며, 저평가된 밸류에이션과 함께 투자매력이 충분합니다.


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