📌 종목: NC (036570) | BUY | 현재가 258,500원 | 목표주가 420,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 영업이익 1,345억원으로 컨센서스 소폭 상회 전망, 영업이익률 19.6% 달성
- 리니지 클래식의 고무적 성과(2Q 매출 1,575억원, 일매출 약 18억원) 지속
- 9월 아이온2 글로벌 출시로 2026년 2,010억원 매출 추정, 4분기부터 본격 실적 견인
- 현재 12MF P/E 11배 이하의 저평가 구간, 2027년까지 증익 확실한 상황
- 2027년 호라이즌 스틸 프론티어즈, 2028년 길드워3 출시로 글로벌 성장 경로 확보

📈 실적 전망
2026년 매출 2,803.6억원 / 영업이익 538.9억원 / 영업이익률 19.2%
2027년 매출 3,167.5억원 / 영업이익 625.6억원 / 영업이익률 19.8%
2028년 매출 3,323.3억원 / 영업이익 648.2억원 / 영업이익률 19.5%

💡 결론
NC는 국내 기반의 리니지 클래식과 아이온2의 성과에 이어 9월 아이온2 글로벌 출시로 글로벌 시장 진출을 본격화하며, 2026년 영업이익 538.9억원으로 대폭 증익할 것으로 전망된다. 향후 2027년 호라이즌 스틸 프론티어즈와 2028년 길드워3 출시로 지속적인 글로벌 성장을 기대할 수 있어, 현재 저평가 주가에서 비중 확대의 시기다.


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