📌 종목: 팬오션 (028670) | BUY | 현재가 5,170원 | 목표주가 9,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2026년 2분기 영업이익 1,607억원 전망으로 전년동기대비 31% 성장, 영업이익률 10.0%
- 벌크선 호황 지속으로 2026년 연간 영업이익 6,020억원 추정(전년동기대비 22% 증가)
- 탱커 사업부 급성장으로 2분기 영업이익 350억원(전년동기대비 116% 증가)
- SK해운으로부터 인수한 VLCC 순차 인도 및 추가 6척 신조발주로 에너지 수송 본격 확장
- P/B 0.44배의 과도한 저평가 상태로 안정적 수익성과 성장성을 고려한 투자매력 우수

📈 실적 전망
2024년 매출 5,161.2억원 / 영업이익 471.2억원 / 영업이익률 9.13%
2025년 매출 5,432.9억원 / 영업이익 491.9억원 / 영업이익률 9.05%
2026년 매출 6,568.6억원 / 영업이익 601.8억원 / 영업이익률 9.16%

💡 결론
팬오션은 2026년 벌크선 강세장 진입과 탱커 수요 증가로 전 사업부 증익이 예상되며, 에너지 수송 사업 확장을 통한 장기 성장성을 갖추고 있습니다. 현재 주가는 P/B 0.44배로 저평가되어 있어 목표주가 9,000원 달성에 충분한 상승 여력이 있습니다.


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