📌 종목: 삼성에스디에스 (018260) | BUY | 현재가 205,000원 | 목표주가 250,000원

📊 핵심 투자포인트
- AI 인프라 시장 공략을 위한 3가지 사업 모델(CapEx, Equity, DBO) 구체적 제시로 명확한 중장기 성장 경로 확보
- IT서비스 부문 클라우드 매출이 강한 성장세(2026년 +15.7% 추정)를 보이며 영업이익 개선 견인
- 2029년까지 기존 114MW에서 140MW로 확장하고, 2028년 한국 AICC 40MW 추가로 매출 2.5조원 창출 가능
- DBO 사업을 통해 2031년까지 500MW 누적 수주 달성으로 연 1조원 추가 매출 목표 설정
- 2031년까지 10조원 규모 투자 계획과 충분한 가용현금으로 인프라 확장 기반 마련

📈 실적 전망
2026년 매출 14,425억원 / 영업이익 851억원 / 영업이익률 5.9%
2027년 매출 15,212억원 / 영업이익 1,081억원 / 영업이익률 7.1%
2028년 매출 16,168억원 / 영업이익 1,193억원 / 영업이익률 7.4%

💡 결론
삼성에스디에스는 AI 인프라 시장에서 CapEx, Equity, DBO 모델을 통해 체계적인 확장 계획을 제시하며 2031년까지 명확한 성장 목표를 수립했습니다. IT서비스 부문의 클라우드 사업 강세와 AI 데이터센터 확대로 2027년 이후 영업이익이 크게 개선될 것으로 예상되며, 충분한 자금력과 확실한 수요 기반이 투자 리스크를 완화합니다.


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