📌 종목: 이수페타시스 (007660) | BUY | 현재가 98,000원 | 목표주가 180,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 매출 3,509억원(YoY +45.4%), 영업이익 765억원으로 컨센 상회하며 견조한 MLB 수요 지속
- 다중적층 비중 확대에 따른 ASP 상향이 지속 중이며, 다중적층 매출 비중이 현재 10% 초반에서 2H26 이후 가속화될 예정
- 국내 대구 및 태국 신규 거점 중심으로 캐파 단계적 확장 중이며, 신규 6공장은 1H27 완공 목표로 진행 중
- 현재 예상되는 고객 수요가 확보 예정 캐파를 이미 상회하고 있으며, 수주 가시성은 1H27까지 확보 완료
- Vera Rubin 플랫폼 및 ASIC 확대에 따른 구조적 MLB 수요 확대로 장기 성장 동력 확보

📈 실적 전망
2025년 매출 1,088억원 / 영업이익 205억원 / 영업이익률 18.8%
2026년 매출 1,521억원 / 영업이익 331억원 / 영업이익률 21.7%
2027년 매출 2,092억원 / 영업이익 466억원 / 영업이익률 22.3%

💡 결론
이수페타시스는 견조한 수요 기반의 공격적 캐파 증설, 다중적층 믹스 개선, 구조적 MLB 수요 확대 등 세 가지 성장 동력이 동시에 작동하고 있다. 캐파 확장 속도가 빨라질수록 실적 레버리지가 함께 커지는 구조로, 투자의견 BUY와 목표주가 180,000원을 유지한다.


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