📌 종목: LG이노텍 (011070) | BUY | 현재가 814,000원 | 목표주가 1,400,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 서프라이즈 실적 전망: 영업이익 1,977억원으로 컨센서스(1,599억) 대비 약 24% 상회
- 광학솔루션의 우호적 환율 여건과 아이폰 17시리즈 매출 호조로 수익성 시장 기대치 초과
- 패키지솔루션의 높은 가동률 유지 및 프리미엄 제품 중심 믹스 개선으로 마진 상승
- 하반기 광학솔루션은 핵심 고객사 신제품 출시 사이클 및 가변조리개 신규 부품 채택으로 수익성 방어 가능
- FC-BGA의 빠른 가동률 상향으로 3Q 중 서버 가속기 및 스위치 관련 계약 구체화 기대, 베트남 신공장 CapEx 2조원 상회 예상

📈 실적 전망
2024A 매출 21,201억원 / 영업이익 706억원 / 영업이익률 3.3%
2025A 매출 21,897억원 / 영업이익 665억원 / 영업이익률 3.0%
2026F 매출 24,107억원 / 영업이익 1,150억원 / 영업이익률 4.8%
2027F 매출 26,460억원 / 영업이익 1,367억원 / 영업이익률 5.2%

💡 결론
광학솔루션의 우호적 환경과 기판솔루션의 본격적인 제품·고객사 다변화가 동시 진행되며 2Q26 서프라이즈 실적이 예상된다. 하반기 핵심 고객사 신모델 출시 사이클 진입과 기판 투자 사이클 본격화로 동사의 실적 모멘텀이 한층 강화될 것으로 예상되며, 목표주가 1,400,000원 대비 현재가는 72% 상승여력을 보유하고 있다.


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