[📌 종목]
E1 (017940) | 매수(유지) | 현재가 92,500원 | 목표주가 145,000원

[📊 핵심 투자포인트]
- 2분기 영업이익 1,179억원으로 전년동기대비 17.1% 증가하며 실적 정상화 확인
- 해외 LPG 트레이딩 호조로 양호한 실적 달성, 직전분기 대규모 적자로부터 회복
- 금융업(증권 자회사) 외형 성장으로 영업이익 119.9% 증가
- 석유화학 사업재편 대산 1호 기업결합 승인으로 석화용 LPG 수요 안정화 가능성
- 하반기 발전 부문 SMP 강세 예상 및 삼성전자 평택캠퍼스 LNG 발전소 입찰 예정

[📈 실적 전망]
2026년 매출 15,409.8억원 / 영업이익 165.1억원 / 영업이익률 1.07%
2027년 매출 15,407.9억원 / 영업이익 448.7억원 / 영업이익률 2.91%
2028년 매출 15,067.4억원 / 영업이익 453.1억원 / 영업이익률 3.01%

[💡 결론]
E1은 국내 LPG 역마진 지속에도 불구하고 해외 트레이딩 이익 증가로 실적 정상화를 달성했다. 2026년 기준 저평가된 PER 2.5배, PBR 0.3배 수준에서 증권 자회사 실적 개선과 발전 부문 성수기 진입으로 향후 이익 성장성이 충분하다.


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