[국내주식 시황 분석]

KOSPI 6,913pt (+0.9%) / KOSDAQ 802pt (-4.6%)

[핵심 시장 구조]
- 금리 상승이 상단을 제약하고 주주환원이 하단을 지지하는 줄다리기 구도 지속
- SK하이닉스 40조원, 삼성전자 100조원 안팎의 신규 주주환원책 기대감이 시장 지지
- 미국 장기금리 재차 반등과 중동 불안으로 유가 상승 지속이 할인율 부담 부각

[수급 및 업종별 특징]
- 개인 -1.2조, 외국인 -0.17조, 기관 +0.25조원 순매수
- 기타법인 2거래일 연속 1조원 이상 순매수로 자사주 매입 효과 확대
- S7(SK하이닉스 2.3%, 삼성전자우 8.3%, 삼성전자 3.9%, 삼성생명 10.6%) 및 반도체 대형주가 지수 상승 주도
- 상승 종목 193개 vs 하락 종목 683개로 쏠림 현상 심화

[투자 전략]
당분간 KOSPI 대형주 중심의 차별화 장세가 지속될 전망. 실적 + 주주환원 + 정책 모멘텀이 모두 명확하고 실제 수급이 따라오는 대형주에 집중 필요. 자사주 매입·소각은 단순 단타성 이슈가 아닌 FCF 확대에 따라 지속될 것으로 예상되므로 장기 모멘텀으로 작용. 순환매는 거시 금리 변동성 완화 이후에나 기대 가능.

[주의사항]
장기금리와 유가의 추가 상승은 외국인 수급과 밸류에이션에 부담을 줄 수 있는 요소로 작용할 가능성 존재.


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