[📌 종목 정보]

본 리포트는 증권사 종목 분석 리포트가 아닌 **채권시장 및 거시경제 분석 리포트**입니다. 특정 종목 정보(종목명, 종목코드, 투자의견, 목표주가 등)가 없어 요청하신 형식으로 요약할 수 없습니다.

---

[🌍 리포트 개요]

**발행사**: 하나증권 (Global Macro Strategy - 주간 하나채권)
**발행일**: 2026년 7월 27일
**주제**: 미국 금융환경 완화적 평가 및 글로벌 통화정책 전망

---

[💡 핵심 내용]

**미국**: 금리 상승에도 불구하고 금융환경 여전히 완화적. 실질 기준금리가 실질 중립금리보다 낮고, 주가·부동산·신용스프레드 등 다른 금융지표도 완화 신호. 7월 FOMC는 동결 예상이나 클리블랜드 연은 총재 중심 소수 인상의견 예상. 9월 인상 불가피 전망.

**한국**: 2분기 성장률이 전기비 +0.6%로 예상(+0.4%)을 상회하며 서프라이즈 기록. 2026년 성장률을 3.3%에서 3.5%로 상향 전망. GDP 갭이 올해 양(+)으로 전환되어 강한 긴축 압력. 기존 12월 인상 전망을 8월, 11월, 내년 2월 인상으로 수정. 최종 기준금리 3.50% 전망 유지.

**유럽**: ECB 7월 동결(2.25%)이나 천연가스 가격 급등으로 9월 인상 예상. 기저 인플레이션 압력은 크지 않으며 향후 1~2회 추가 인상으로 사이클 종료 전망.

---

[📊 주요 지표]

미국 10년 금리: 4.68% | 한국 10년 금리: 4.45% | 미국 기준금리: 현재 3.75%~4.00%, 최종 4.00%~4.25% 예상


원본보기