📌 종목: 현대모비스 (012330) | BUY(차선호주) | 현재가 482,000원 | 목표주가 750,000원

📊 핵심 투자포인트
- A/S 부문 영업이익률 27.8%로 2010년 이후 16년만에 27%대 회복, 미국 상호관세 환급분 등으로 추가 지지 예상
- 경영진이 현 시가총액이 A/S 부문의 사업가치만으로도 충분히 설명 가능하다고 피력, 핵심부품과 로보틱스 신사업 가치는 미반영 구간
- 2Q26 영업이익 9,752억원으로 전년동기대비 12.1% 증가, 인도 공장 전소 피해에도 불구하고 호실적 기록
- 글로벌 자동차 시장 볼륨 정체에도 미주 지역 관세 전가 및 중국 non-captive 물량 증가로 지역별 성과 분산
- Boston Dynamics 휴머노이드 관절 액추에이터 수주 등 신사업 확대를 통한 본업 수주 부진 만회 기대

📈 실적 전망
2024년 매출 57,237억원 / 영업이익 3,073억원 / 영업이익률 5.4%
2025년 매출 61,118억원 / 영업이익 3,357억원 / 영업이익률 5.5%
2026년 매출 66,474억원 / 영업이익 3,749억원 / 영업이익률 5.6%
2027년 매출 69,733억원 / 영업이익 4,215억원 / 영업이익률 6.0%

💡 결론
A/S 부문의 수익성 극대화와 글로벌 관세 환급 혜택으로 하반기 실적 방어가 가능하며, 신사업과 핵심부품 부문의 성장 가치가 현 시가총액에 미반영된 상태다. 목표주가 750,000원으로 현재가 대비 55.6% 상승여력이 있다.


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