📌 종목: IPARK현대산업개발 (294870) | BUY | 현재가 20,500원 | 목표주가 29,000원

📊 핵심 투자포인트
- 서울원 아이파크의 공정 본격화로 자체부문 이익 증가 기대
- 2026년 영업이익 472억원으로 전년 대비 89.9% 증가 전망
- 안정적 분양 실적(상반기 5,030세대)과 3분기 6,337세대 분양 계획
- 적극적 주주환원으로 배당성향 20%, 연간 DPS 1,000원 및 자사주 468.2만주(807억원) 소각 예정
- 저평가 주식으로 목표주가 대비 44.5% 상승여력 보유

📈 실적 전망
2026년 매출 3,551억원 / 영업이익 472억원 / 영업이익률 13.3%
2027년 매출 4,690억원 / 영업이익 660억원 / 영업이익률 14.1%
2028년 매출 5,186억원 / 영업이익 716억원 / 영업이익률 13.8%

💡 결론
2Q26 실적은 시장 컨센서스에 부합하며 안정적 실적 기조를 유지하고 있습니다. 서울원 아이파크 공정 진행(하반기 약 13%)과 청주 등 자체부문 분양 확대로 향후 이익 성장이 기대되며, 적극적 주주환원 정책으로 투자가치가 높은 상황입니다.


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