📌 종목: 네오위즈 (095660) | 매수 | 현재가 18,050원 | 목표주가 미제시

📊 핵심 투자포인트
- 검증된 개발 역량: 최근 3년 주요 6개 타이틀 중 4개 흥행, 국내 주요 게임사 중 최상위 히트율 기록
- 글로벌 IP 게임사 재평가 잠재력: 〈P의 거짓〉 프랜차이즈화 전략으로 2028년 후속작 성공 시 '글로벌 프랜차이즈 IP 보유사'로 재평가 여지 확대
- 안정적 실적 기반: 지난 10년 연속 영업흑자, 2026년 연결 영업이익의 20% 배당 등 주주환원정책 공시
- 강력한 재무구조: 시가총액의 약 79%에 해당하는 순현금성자산, 6년 연속 양의 잉여현금흐름
- 저평가 상태: 2026F PER 9.4배는 역사적 저점 수준, 글로벌 장기투자자(노르웨이 중앙은행 5.24%) 진입

📈 실적 전망
2024년 매출 3,668억 원 / 영업이익 329억 원 / 영업이익률 9.0%
2025년 매출 4,327억 원 / 영업이익 600억 원 / 영업이익률 13.9%
2026F 매출 4,280억 원 / 영업이익 410억 원 / 영업이익률 9.6%

💡 결론
네오위즈는 〈P의 거짓〉으로 글로벌 콘솔·PC 프리미엄 시장 성공을 입증한 검증된 게임사로, 2025년 사상 최대 영업이익(600억 원)을 기록했습니다. 2026년은 대형 신작 공백으로 이익 감소(410억 원)가 예상되지만, 차기작을 통한 이익 반복성 입증이 저평가 해소의 관건입니다. 강력한 재무구조와 주주환원정책이 주가 하방을 지지하고 있습니다.


원본보기