📌 종목: LG CNS (064400) | BUY | 현재가 61,800원 | 목표주가 89,000원

📊 핵심 투자포인트
- 엔터프라이즈 AI 전환의 핵심 기업으로 부상 예상, 국내 SI사 중 캡티브 물량 확보 및 외부 고객 비중 약 40%
- 클라우드&AI 부문에서 고객사의 실질적인 AI 전환에 따른 클라우드 MSP 사용량 증가 추세 및 AI DC 사업 27년 본격화 예상
- Digital Business Service 부문의 금융 차세대 인프라 사업이 26년부터 재무적 성과 기여, 26년 DBS 매출 YoY +9.9% 성장 전망
- LG전자와 Physical AI 인프라 계약(26년 8월~29년 7월, 1,897억원) 체결로 LG그룹 AI 데이터 학습 인프라 구축 초기 수혜 확인
- 네오클라우드 고객사의 코로케이션 사업 진행으로 레퍼런스 측면 긍정적, 하네스 엔지니어링 중요도 증가에 따른 기업 AX 수혜 가능

📈 실적 전망
2026E 매출 6,516억원 / 영업이익 614억원 / 영업이익률 9.4%
2027E 매출 7,084억원 / 영업이익 674억원 / 영업이익률 9.5%
2028E 매출 7,733억원 / 영업이익 741억원 / 영업이익률 9.6%

💡 결론
LG CNS는 기업들의 본격적인 AI 전환 과정에서 중간계층 SI사로 부상하며 클라우드&AI 매출은 26년 YoY +6.0%, 27년 YoY +9.0% 성장 예상된다. 금융 차세대 인프라 사업과 LG그룹 Physical AI 인프라 계약 등 중장기 성장 모멘텀이 확보되어 있으며, 현재가 61,800원 대비 목표주가 89,000원의 상승여력이 존재한다.


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