[📌 종목]
기업은행 (024110) | Buy (Maintain) | 현재가 21,350원 | 목표주가 27,000원

[📊 핵심 투자포인트]
- 2Q26 지배순이익 6,836억원으로 컨센서스 수준 기록, 안정적인 실적 창출
- 순이자마진(NIM) 1.59%로 시장금리 상승에도 견조함, 하반기 상승 기조 예상
- 원화대출 +1.8% QoQ 증가로 이자이익 2조845억원(+10.7% YoY) 호조
- 명목 배당수익률 5.2%로 금융업종 내 최고 수준의 고배당 매력
- 환율 민감도 높아 환율 하락에 따른 추가 비화폐성 환차익 기대 가능

[📈 실적 전망]
2025 총영업이익 8,566억원 / 영업이익 3,656억원 / 배당수익률 5.0%
2026E 총영업이익 8,894억원 / 영업이익 3,802억원 / 배당수익률 5.2%
2027E 총영업이익 9,337억원 / 영업이익 4,173억원 / 배당수익률 5.8%
2028E 총영업이익 9,635억원 / 영업이익 4,291억원 / 배당수익률 5.9%

[💡 결론]
기업은행은 안정적인 실적과 높은 명목 배당수익률을 기반으로 고배당주로서의 위치를 유지하고 있습니다. 다만 분리과세 요건 미충족, 자사주 매입 제약 등으로 실질적인 투자 매력은 제한적이며, 추가적인 주주환원 정책 강화와 이익 확대를 통한 분리과세 요건 충족이 요구됩니다. 목표주가는 27,000원으로 현재가 대비 26.5% 상승여력이 있습니다.


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