📌 종목: LG이노텍 (011070) | BUY(Maintain) | 현재가 614,000원 | 목표주가 1,100,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 비수기 임에도 광학솔루션 중심으로 역대급 실적 달성(매출 5.5조, 영업이익 2,458억원)
- 아이폰17 고부가 모델 믹스 개선 및 OLED 전환 추세에 따른 디스플레이 소재 수요 호조
- FC-BGA 신규 고객사향 서버급 제품과 PC CPU용 기판 양산 진입으로 적자폭 큰 폭 개선 예상
- 글로벌 BT기판 쇼티지 국면 진입에 따른 판가 상승 기대 및 패키지솔루션 사업부 고성장
- 후발주자로서 경쟁사 대비 여유 생산능력 보유 및 신규 고객사 확보로 실적 상향 가능성 높음

📈 실적 전망
2025A 매출 21,896.6억원 / 영업이익 665.0억원 / 영업이익률 3.0%
2026F 매출 25,423.7억원 / 영업이익 1,272.8억원 / 영업이익률 5.0%
2027F 매출 27,170.9억원 / 영업이익 1,630.2억원 / 영업이익률 6.0%
2028F 매출 29,121.9억원 / 영업이익 2,165.9억원 / 영업이익률 7.4%

💡 결론
LG이노텍은 모바일 광학솔루션의 견조한 수요가 하방을 지탱하며, FC-BGA 신규 고객사 진출과 기판 업황 호조가 상방을 견인하는 구조입니다. 고점 대비 60% 조정된 현재 주가는 후발주자의 높은 성장 잠재력을 감안할 때 매력적인 매수 시기로 판단되며, 2026년 영업이익이 전년 대비 91% 이상 증가할 것으로 전망됩니다.


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