📌 종목: 두산 (000150) | BUY | 현재가 1,197,000원 | 목표주가 2,200,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 전자 BG 분기 역대 최대 실적 달성 (매출 6,760억원, 영업이익 2,103억원, 영업이익률 30%)
- 하반기 네트워크 CCL 물량 증가 및 신규 설비 풀가동으로 높은 이익 기여 전망
- 광모듈 CCL 수요 폭발적 증가 속에서 공급 제한으로 수혜 집중 (연간 매출액 1,500억원 → 2,000억원)
- 400G → 800G 전환 가속화 및 GDDR 등 고부가 제품 믹스 개선으로 수익성 강화
- 글로벌 동종사 대비 저평가 상태 (고점대비 -46% 조정)

📈 실적 전망
2025 매출액 19,784억원 / 영업이익 1,063억원 / 영업이익률 5.4%
2026 매출액 21,824억원 / 영업이익 1,799억원 / 영업이익률 8.2%
2027 매출액 25,387억원 / 영업이익 2,637억원 / 영업이익률 10.4%
2028 매출액 28,123억원 / 영업이익 3,396억원 / 영업이익률 12.1%

💡 결론
두산은 2Q26 컨센서스 상회 실적과 하반기 강력한 성장 모멘텀을 보유한 저평가 종목입니다. 네트워크 및 광통신 분야의 구조적 수요 증가 속에서 신규 설비 풀가동에 따른 높은 이익 기여가 예상되며, SK실트론 등 외부 노이즈에도 불구하고 본업의 경쟁력은 견고합니다.


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