📌 종목: SK텔레콤 (017670) | BUY | 현재가 84,000원 | 목표주가 118,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2025년 사이버 침해 영향에서 벗어나 완전한 이익 회복 구간 진입으로 26년 영업이익 2.0조원(+82.6% YoY, OPM 11.0%)
- 2Q26 분기 배당 재개를 통해 주주환원 정상화 확인으로 배당수익률 3.10%
- 데이터센터와 유선 사업의 견조한 외형 성장 및 인건비 감소 효과 지속
- AIDC(AI Data Center) 새로운 성장 동력으로 부상, 15GW 규모 장기 투자 계획 발표(2029년 서울/수도권 2GW → 2035년 이후 10GW 추가 구축)
- 앤트로픽 지분가치 상승으로 1.0조달러 기업가치 도달, 글로벌 투자 수요 증가

📈 실적 전망
2025년 매출 17,099억원 / 영업이익 1,073억원 / 영업이익률 6.3%
2026년 매출 17,816억원 / 영업이익 1,960억원 / 영업이익률 11.0%
2027년 매출 18,003억원 / 영업이익 2,012억원 / 영업이익률 11.2%

💡 결론
SK텔레콤은 전년도 일회성 비용 기저에서 벗어나며 이익이 정상화되고 비용 절감 효과가 본격화되면서 완전한 회복세를 보일 전망이다. AIDC 투자를 통한 새로운 성장 동력 확보와 앤트로픽 지분 가치 상승이 중장기 주가 상승을 견인할 것으로 예상된다.


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