📌 종목: GS리테일 (007070) | BUY | 현재가 25,800원 | 목표주가 30,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2분기 편의점 기존점 성장률 5~6% 수준으로 1분기 대비 가속화, "스크랩 앤 빌드" 전략의 점포 구조조정 효과 본격화
- 무더위와 소비 회복으로 편의점 실적 개선, 2분기 영업이익 전년 대비 20% 증가 전망
- 슈퍼마켓과 홈쇼핑 부문도 오프라인 채널의 물가·트래픽 개선으로 실적 개선, 마진율 상승 기대
- 외국인 관광객 증가로 인한 트래픽 증대 및 물가상승에 따른 가격 상승 효과 지속
- IT 대형주 쏠림 현상 해소 시 양호한 펀더멘털이 주가에 반영될 것으로 예상

📈 실적 전망
2026F 매출 12,464억원 / 영업이익 356억원 / 영업이익률 2.9%
2027F 매출 12,782억원 / 영업이익 380억원 / 영업이익률 3.0%
2028F 매출 13,103억원 / 영업이익 393억원 / 영업이익률 3.0%

💡 결론
GS리테일은 편의점 점포 구조조정의 효과가 강해지면서 기존점 매출 성장률이 회복되고 있으며, 올해 상반기 소비 회복 기조가 지속되고 있다. 편의점을 중심으로 한 수익성 개선이 눈에 띄는 가운데, 현재 저평가된 밸류에이션(2026F PER 9.5배)으로 하반기 주가는 양호한 펀더멘털에 수렴할 것으로 기대된다.


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