📌 종목: iM금융 (139130) | BUY | 현재가 18,090원 | 목표주가 24,500원

📊 핵심 투자포인트
- CET1 비율이 12.27%로 대폭 상승(QoQ +25bp)하며 자본 안정성 강화
- 증권 RWA 약 0.8조원 순감으로 전사적 리스크 자산 관리 효율화
- 2026년 예상 순익 4,800억원(YoY +8% 이상) 달성으로 지속적인 증익 전망
- 총 주주환원율 43%대로 배당과 자사주 매입을 통한 주주친화적 정책 강화
- 향후 밸류업 계획 업그레이드 및 iM증권 지분 인수 검토 가능성

📈 실적 전망
2026년 영업이익 2,201억원 / 순이익 480억원
2027년 영업이익 2,336억원 / 순이익 506억원
2028년 영업이익 2,444억원 / 순이익 529억원

💡 결론
2분기 실적이 비이자이익 부진과 판관비 증가(교육세 인상 영향 155억원)로 예상치를 하회했으나, CET1 비율의 큰폭 개선과 건전한 대손비용 관리는 긍정적 신호입니다. 올해 연간 순익 4,800억원 달성을 통해 전년 대비 8% 이상의 증익을 이룰 것으로 예상되며, 자본 여유를 바탕으로 한 주주환원 확대가 주가 상승의 촉매가 될 것으로 판단됩니다.


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