📌 종목: 모건스탠리 (MS.US) | Buy | 현재가 214.5USD | 목표주가 240.6USD

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 EPS 3.46달러로 컨센서스 대비 약 18% 상회, 견조한 실적 시현
- International Securities 부문 YoY +44.4% 성장, Equities 부문 사상 최대 실적 경신(YoY +69%)
- Wealth Management 4분기 연속 세전이익률 30% 이상 유지, 총 고객자산 8.1조달러(YoY +25%)
- Workplace 채널 중심으로 기록적 순자산순유입(NNA) 달성, 시가총액 상위 100대 유니콘 70% 확보
- AI 투자 사이클은 초기 단계(10~15% 진행), 향후 10년간 최대 10조달러 규모 AI 인프라 투자 전망

📈 실적 전망
2024년 매출 1,072.85억달러 / 영업이익 175.96억달러 / 순이익 133.90억달러
2025년 매출 1,196.62억달러 / 영업이익 219.54억달러 / 순이익 168.61억달러
2026년 매출 825.62억달러 / 영업이익 226.28억달러 / 순이익 204.50억달러
2027년 매출 866.03억달러 / 영업이익 232.64억달러 / 순이익 209.89억달러

💡 결론
모건스탠리는 강력한 2Q26 실적을 바탕으로 세 가지 성장 동력을 확보하고 있다. 글로벌 고객 활동 확대와 IB·Equities 부문의 견조한 성장에 더해 Wealth Management의 고수익성 비즈니스 모델이 장기적 실적 개선을 견인할 것으로 예상된다. 특히 AI 인프라 투자 슈퍼사이클의 초기 단계에서 자본시장 중개자로서의 역할 강화가 향후 10년간 주요 성장 기회가 될 전망이다.


원본보기