📌 종목: 한국타이어앤테크놀로지 (161390) | Buy | 현재가 73,600원 | 목표주가 90,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q 타이어부문 매출 2.7조원(+7.3% YoY) 기록하며 지역별 판가 상승과 긍정적 환율 영향으로 성장 지속
- 2Q 타이어부문 영업이익 4,135억원(+19.4%)으로 견조한 수익성 유지, 영업이익률 15.3% 기록
- 하반기 원자재 가격 상승 우려를 물량 증가와 제품믹스 개선으로 상쇄 가능(테네시 신공장 ramp-up으로 550만본 규모 확보)
- EU 반덤핑 관세 4.3% 적용으로 글로벌 주요업체(24.4%) 대비 경쟁력 우위 확보
- 열관리부문 실적 턴어라운드 지속 및 배당성향 35% 수준 상향으로 주주환원 강화('27년 DPS 4,800원 예상)

📈 실적 전망
2025년 매출 21,202억원 / 영업이익 1,841억원 / 영업이익률 8.7%
2026년 매출 22,509억원 / 영업이익 2,042억원 / 영업이익률 9.1%
2027년 매출 24,050억원 / 영업이익 2,362억원 / 영업이익률 9.8%

💡 결론
한국타이어앤테크놀로지는 타이어부문의 견조한 성장세와 열관리부문의 실적 개선으로 2026년 순이익 27%, 2027년 18.6% 증가를 전망하고 있습니다. 글로벌 경쟁사 대비 낮은 EU 관세 혜택과 신공장 가동으로 향후 지역별 물량 배분 효율성이 높아질 것으로 예상됩니다.


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