📌 종목: NAVER (035420) | BUY | 현재가 197,400원 | 목표주가 400,000원

📊 핵심 투자포인트
- Open USD 출범으로 원화 스테이블코인 발행 시 두나무와 NAVER의 발행-유통 양축 구축
- 국내 간편결제 1위, 온라인 광고 1위, 온라인 커머스 2위 사업자로 유통 경쟁력 압도적
- 두나무 합병 예정(9월 30일)으로 디지털자산 1위 거래소와의 결합으로 사업 시너지 극대화
- 유통량에 따른 준비금 수익 배분 구조에서 NAVER의 유통 경쟁력이 핵심 수익 창출 요소
- 디지털자산기본법 제도화 진행으로 스테이블코인 시장 성장성 담보

💡 결론
Open USD의 등장으로 스테이블코인 시장이 게임 체인저를 맞이하고 있으며, 원화 스테이블코인도 유사한 구조로 발행될 것으로 예상된다. NAVER는 두나무와의 합병을 통해 발행부터 유통까지 전 영역에서 압도적 경쟁력을 갖추고 있어 국내 원화 스테이블코인 생태계에서 핵심 플레이어로 부상할 것으로 전망된다.


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