[📌 종목]
삼성카드 (029780) | BUY(유지) | 현재가 50,200원 | 목표주가 66,000원

[📊 핵심 투자포인트]
- 타사 대비 상대적으로 안정적인 이익 흐름 지속, 2분기 순익 1,542억원(YoY +2.0%)
- 시중금리 상승으로 조달비용 부담 가중(QoQ +8.3%, YoY +18.7%), 하반기 총차입금리 3.3%대 상승 예상
- 개인신판 취급고 YoY 7.4% 성장으로 시장(6.0%)을 상회하나, 가계대출 규제로 추가 성장 제한적
- 낮은 PBR(0.64배)과 높은 배당수익률(5.6%)로 시장 조정 시 방어적 매력 부각
- 보유 자사주 9.1백만주 관련 신성장산업 투자 재원 활용 검토 필요

[📈 실적 전망]
2026F 매출액 4,635십억원 / 영업이익 832십억원
2027F 매출액 4,665십억원 / 영업이익 891십억원

[💡 결론]
중금리대출 정책과 시중금리 상승으로 조달비용 부담이 지속되는 만만치 않은 영업환경이 이어질 전망이나, 타사 대비 안정적인 수익성(ROA 1.9%)과 높은 배당수익률로 방어적 가치가 있다. 자사주 활용 방안 개선과 하반기 시장 조정 시 상대적 가치주로서의 매력이 증대될 수 있다.


원본보기