📌 종목: LG이노텍 (011070) | BUY | 현재가 614,000원 | 목표주가 1,400,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 매출 5조 5,272억원(YoY +40.5%), 영업이익 2,458억원으로 컨센서스 대비 매출 11%, 이익 35% 상회하는 호실적 달성
- 광학솔루션 부문이 계절적 비수기에도 아이폰 17시리즈 롱테일 수요와 우호적 환율 여건으로 재차 시장 기대치 상향
- 하반기 광학솔루션은 핵심 고객사 신제품 출시에 앞두고 가변조리개 신규 채택으로 ASP 상향 및 수익성 방어 전망
- 기판솔루션 부문이 RF-SiP, FC-CSP 중심으로 풀가동 체제 유지되며 고객사 요구에 따른 추가 캐파 확대 가능성 높음
- PC CPU 공급 타임라인 단축 가능성으로 '27년 컨센서스 추가 상향 여지 존재

📈 실적 전망
2024년 매출 21,201억원 / 영업이익 706억원 / 영업이익률 3.3%
2025년 매출 21,897억원 / 영업이익 665억원 / 영업이익률 3.0%
2026년 매출 25,323억원 / 영업이익 1,292억원 / 영업이익률 5.1%
2027년 매출 26,755억원 / 영업이익 1,587억원 / 영업이익률 5.9%

💡 결론
광학솔루션의 차별적 수요 흐름과 우호적 환율 수혜가 기록적 2Q 실적으로 연결되었으며, 하반기 신제품 출시 사이클 부합으로 지속적 성장 전망. 기판솔루션의 본격적인 제품·고객사 다변화와 함께 추가 캐파 확대 움직임이 진행될 경우 2027년 실적 재상향 가능성까지 내재되어 있어 128% 상승여력의 투자 매력이 충분.


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