📌 종목: LS ELECTRIC (010120) | BUY | 현재가 223,500원 | 목표주가 300,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 매출 1조 5,770억원(YoY +32.2%), 영업이익 1,785억원(YoY +64.4%) 달성으로 분기 최대 실적 기록
- 미국 데이터센터향 배전반 수주가 폭발적으로 증가(YoY +979.8%, QoQ +529.0%), 신규수주 가이던스를 4조원에서 6.0~6.5조원으로 상향
- 배전반의 단납기 특성으로 하반기부터 빠른 매출 전환 가능, 2027년까지 성장 기반 마련
- AC에서 800VDC까지 공급 범위 확대로 기존 고객과의 프로젝트 내 공급가치 증대
- 국내 반도체·데이터센터 메가프로젝트에서 배전반 시장 70% 점유율을 바탕으로 추가 수혜 기대

📈 실적 전망
2025년 매출 4,966억원 / 영업이익 426억원 / 영업이익률 8.6%
2026년 매출 6,598억원 / 영업이익 745억원 / 영업이익률 11.3%
2027년 매출 8,120억원 / 영업이익 1,117억원 / 영업이익률 13.8%

💡 결론
LS ELECTRIC은 신규수주 급증 → 단납기 배전반의 빠른 매출 전환 → 추가 생산능력 확보로 이어지는 선순환 구조에 진입했다. 하반기 이익 확대와 800V DC 포함 공급 범위 확대를 감안하면 추가 이익 상향 가능성이 높으며, 2027년까지 지속적인 성장이 전망된다.


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