📌 종목: KB금융 (105560) | BUY | 현재가 176,300원 | 목표주가 235,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2분기 순이익 1조 9,922억원으로 컨센서스 4.1% 상회, 비이자이익 증가세 지속
- 신탁이익 및 증권 수입수수료 크게 증가, AI 반도체 비시장성 평가익 양호
- CET-1 비율 13.74%로 충분한 자본여력, 하반기 자사주 7,000억원 매입 예정
- 2026년 배당성향 26.4%, 총주주환원율 54.3%로 주주환원 강화
- 목표주가 상향(225,000원 → 235,000원)으로 상승여력 33% 제시

📈 실적 전망
2025년(실적) 순영업수익 17,945억원 / 영업이익 8,518억원 / ROE 10.0%
2026년(전망) 순영업수익 19,424억원 / 영업이익 9,582억원 / ROE 11.3%
2027년(전망) 순영업수익 20,205억원 / 영업이익 10,010억원 / ROE 11.3%

💡 결론
KB금융은 비이자이익 확대와 안정적인 실적 성장으로 투자의견 Buy 유지. 향후 3개년 ROE 평균 11.1%와 충분한 자본수익성을 바탕으로 목표주가 235,000원 설정, 배당 및 자사주 매입을 통한 주주환원 강화가 주목된다.


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