📌 종목: 디아이 (003160) | Not Rated | 현재가 20,600원 | 목표주가 미제시

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 분기 최대 실적 달성: 영업이익 331억원(+169.8% YoY), 상반기 누적 영업이익 520억원으로 지난해 연간 실적 초과
- SK하이닉스 HBM4 웨이퍼 테스터 1,960억원 수주로 자회사 디지털프론티어 성장 견인, 2분기 자회사 매출 962억원(+76.8% QoQ), 영업이익률 30% 수준
- HBM 수주 이후 추가 물량 논의 진행으로 4분기까지 매출 연장 예상, 컨벤셔널 디램 및 낸드 웨이퍼 테스터 공급 개시로 하반기 성장 동력 다변화
- 2027년 SK하이닉스 청주 P&T7 신규 팹 투자 본격화로 내년 신규 발주 확대 전망, 고객사의 향후 3년 HBM 수요가 공급 능력 초과한다는 배경
- 2026년 연결 영업이익 1,000억원대 진입(1,013억원, +177.3% YoY) 예상하나 현 주가는 PER 5.5배로 실적을 미반영

📈 실적 전망
2024년 매출 214억원 / 영업이익 3억원 / 영업이익률 1.4%
2025년 매출 432억원 / 영업이익 37억원 / 영업이익률 8.4%
2026년 매출 573억원 / 영업이익 101억원 / 영업이익률 17.7%

💡 결론
디아이는 SK하이닉스의 HBM4 장비 납품 확대와 함께 컨벤셔널 디램, 낸드 웨이퍼 테스터 공급 개시로 2026년 영업이익 1,000억원대 진입이 확실시되고 있습니다. 2027년 신규 팹 투자 본격화로 중기 성장도 견고하나, 현 주가는 이러한 실적 개선을 충분히 반영하지 못하고 있는 상황입니다.


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