📌 종목: 클래시스 (214150) | BUY | 현재가 43,400원 | 목표주가 70,000원

📊 핵심 투자포인트
- 유럽 및 미국 등 신규 대형 시장 진입으로 매출 확대 진행 중 (2026년 예상 매출 447억원, YoY +32.7%)
- 이루다와의 합병 효과로 내수 시장 내 성장 기반 구축
- 신제품 쿼드세이의 하반기 점유율 확보를 통한 추가 성장 기대
- 제품 및 지역 다변화로 장기 성장성 유지 (2027년 매출 588억원, 2028년 711억원 예상)
- 미국향 EVERESSE 연간 판매 목표 300대 유지, 중국 볼뉴머 하반기 승인허가 예정

📈 실적 전망
2026년 매출 447억원 / 영업이익 212억원 / 영업이익률 47.3%
2027년 매출 588억원 / 영업이익 289억원 / 영업이익률 49.2%
2028년 매출 711억원 / 영업이익 351억원 / 영업이익률 49.4%

💡 결론
2Q26 영업이익이 컨센서스 하회할 것으로 예상되나, 신제품 판매 본격화와 브라질 직판 회복, 서구권 수출 고성장 지속이 향후 주가 상승의 핵심 요인이다. 다만 연간 가이던스 달성 여부가 불투명하므로 하향 조정 가능성도 열어두고 지켜봐야 할 시점이다.


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