[📌 종목]
인투셀 (287840) | Not Rated | 현재가 20,200원 | 목표주가 미정

[📊 핵심 투자포인트]
- 삼성바이오에피스와 본계약 체결로 기술이전을 통한 공동개발 확정, 418억원 이상 규모의 계약 성사
- SBE303 (Nectin-4 표적 ADC) 임상1상 진행 중(고형암 환자 149명 대상)으로 향후 마일스톤 수익 예상
- 당초 5종 ADC 신약후보물질 중 1건 계약 완료로 나머지 4개 후속 계약 가능성 높아짐
- 자체 파이프라인 ITC-6146RO (B7-H3 표적 ADC) 임상1상 진행 중, 올해 말~내년 상반기 중간 결과 기대
- Duocarmycin 페이로드와 OHPAS 링커 조합으로 혁신적 ADC 기술 보유, 빅파마 협업 가능성 제시

[📈 실적 현황]
2023년 매출 2십억원 / 영업이익 -17십억원 / 영업이익률 -850.0%
2024년 매출 3십억원 / 영업이익 -10십억원 / 영업이익률 -333.3%
2025년 매출 2십억원 / 영업이익 -10십억원 / 영업이익률 -500.0%

[💡 결론]
인투셀은 삼성바이오에피스와의 본계약 체결로 기술가치를 입증했으며, SBE303 임상 진전에 따른 추가 마일스톤 수익과 나머지 4개 ADC 후속 계약 가능성이 중요한 재료이다. 자체 파이프라인의 임상 중간 결과가 혁신성을 확인할 수 있다면 빅파마와의 협업 기회도 열려있다.


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