📌 종목: 미스토홀딩스 (081660) | BUY | 현재가 45,000원 | 목표주가 55,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 전체 매출액 1.39조원(+12.9%yoy), 영업이익 2,165억원(+19.0%yoy)으로 견조한 성장 추진
- 미국 사업 구조조정 완료로 적자 축소: 작년 3분기 말 구조조정 마무리, 2Q26 적자폭을 750억원에서 2억원으로 축소 예정
- 아쿠시네트 호실적 견인: 2Q26 매출 1.18조원(+17.0%yoy), 영업이익 2,060억원(+39.4%yoy) 전망으로 전체 실적의 핵심 성장동력
- 미국 골프시장 우호적 환경: 4월 +5.9%, 5월 +5.6%로 YTD +5.4% 성장률 기록하며 신규 클럽 출시와 환율 상승 효과 기대
- 중국 라이선스 신규 브랜드 성과: 레이브, 레스트리앤레크리에이션 등 신규 브랜드 매출이 빠르게 증가하며 기저 부담 완화

📈 실적 전망
2025 매출액 4,469억원 / 영업이익 475억원 / 영업이익률 10.6%
2026E 매출액 4,829억원 / 영업이익 566억원 / 영업이익률 11.7%
2027E 매출액 4,939억원 / 영업이익 594억원 / 영업이익률 12.0%

💡 결론
미스토홀딩스는 골프용품 사업인 아쿠시네트의 호조세와 미스토 미국 사업의 구조조정 완료로 실적 개선이 예상된다. 미국 골프시장의 우호적 환경과 중국 라이선스 신규 브랜드의 성장으로 2026년 매출 및 영업이익 모두 견조한 성장이 전망되며, 현재 저평가된 밸류에이션(PER 8.5배)을 고려하면 상승 여력이 충분하다.


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