📌 종목: LG디스플레이 (034220) | 매수 | 현재가 10,110원 | 목표주가 16,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2분기 일회성 희망퇴직 비용 2,400억원 제외 시 사업 본연의 손익이 전년동기대비 약 2,500억원 개선
- 21년 이후 5년 만의 상반기 흑자 달성(상반기 영업이익 390억원), 하반기 성수기 진입으로 연간 흑자 전망
- 감가상각비 감소 추세로 손익분기점 하락(2분기 전년동기대비 1,900억원 감소)
- CAPEX 축소로 재무부담 경감(올해 2조원 중후반, 과거 5~8조원에서 대폭 감소)
- 환율 안정화 시 외화환산손실 축소로 순이익 급반등 가능

📈 실적 전망
2026년 매출 25,787억원 / 영업이익 846억원 / 영업이익률 3.3%
2027년 매출 27,293억원 / 영업이익 1,398억원 / 영업이익률 5.1%
2028년 매출 29,059억원 / 영업이익 1,940억원 / 영업이익률 6.7%

💡 결론
LG디스플레이는 고정비 구조 개선과 CAPEX 축소를 통한 체질 개선이 진행 중이며, 하반기 성수기 진입으로 연간 흑자 기조가 유지될 것으로 예상된다. 27년 지배순이익 8,110억원 전망 하에 현 주가의 27F PER 6.2배는 할인된 밸류에이션으로, 영업이익 개선과 환율 안정화가 겹칠 경우 주가 재평가 가능성이 높다.


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