📌 종목: 네패스아크 (330860) | Not Rated | 현재가 31,900원 | 목표주가 미제시

📊 핵심 투자포인트
- 상반기 기존 사업 가동률 상승 및 하반기 신규 아이템 확대로 전년 대비 높은 이익 개선 예상
- HBM4 관련 메모리 컨트롤러와 Si Capacitor 테스트 부문 진출로 신규 매출 창출
- 2025년 9월 독립 영업조직 신설을 통한 Automotive SoC 테스트 등 포트폴리오 확대 가능
- 모회사 네패스의 패키징 솔루션과의 턴키 연계로 차별화된 경쟁력 보유
- 현재 주가가 최근 고점 대비 40% 이상 하락하여 저평가 매력 부각

📈 실적 전망
2024년 매출 119.3억원 / 영업이익 -2.6억원 / 영업이익률 -2.2%
2025년 매출 114.1억원 / 영업이익 4.8억원 / 영업이익률 4.2%
2026년 매출 133.1억원 / 영업이익 25.0억원 / 영업이익률 18.8%

💡 결론
비메모리 후공정 테스트 전문 OSAT 업체인 동사는 하반기 신규 아이템 확대와 독립 영업조직을 통한 외형 성장으로 2026년 영업이익을 전년 대비 420% 증가시킬 것으로 전망된다. Automotive 부문의 성과에 따라 2027년 이후 추가적인 성장도 기대되며, 현재의 저평가된 주가는 하반기 모멘텀 본격화를 앞두고 매력적인 진입 기회로 판단된다.


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