📌 종목: 롯데웰푸드 (280360) | BUY (유지) | 현재가 100,500원 | 목표주가 200,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 연결 매출액 1조 1,285억원(YoY 6.0%), 영업이익 450억원(YoY 31.1%)으로 시장 기대에 부합하는 실적 전망
- 해외 제과 매출이 YoY 17% 고성장으로 주도, 카자흐스탄 매출 회복과 인도의 우호적인 날씨 영향으로 빙과 매출 유의미하게 증가
- 국내 제과(건과+빙과+베이커리) 매출 YoY 4.0% 증가, 신제품 중심(칸쵸 이름 찾기 2탄, KBO 빼빼로 등) 판매 주효
- 인도 건과 두 자리 수 성장 지속, 유지 부문 대두유 시세 상승 매출 증가 효과 반영
- 현재 밸류에이션 12개월 Fwd PER 8배로 매력적, 주가 하방 경직 존재

📈 실적 전망
2026년 매출 4조 4,301억원 / 영업이익 1,738억원 / 영업이익률 3.9%
2027년 매출 4조 6,648억원 / 영업이익 2,032억원 / 영업이익률 4.4%

💡 결론
롯데웰푸드는 해외 고성장과 국내 신제품 출시로 2Q26 실적이 시장 기대에 부합할 것으로 예상된다. 다만 하반기는 부자재 단가 인상 등 손익 부담 요인이 있으나, 신제품 출시와 해외 성장으로 상쇄 가능할 것으로 판단되며 저평가 밸류에이션이 긍정적 요소로 작용할 전망이다.


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