📌 종목: 롯데웰푸드 (280360) | BUY | 현재가 100,000원 | 목표주가 140,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 컨센서스 부합 전망으로 실적 회복 구간 진입, 2026년 영업이익 77.5% YoY 증가 예상
- 하반기부터 카카오 투입단가 하락 순차 반영으로 이익 개선 폭 확대, 희망퇴직·ERP 비용 부담 완화
- 인도 푸네 신공장 가동률 상승과 수율 정상화에 따른 고정비 레버리지 기대
- 해외 사업의 고성장 지속(인도·카자흐스탄·러시아 중심 19.8% YoY 증가), 국내 신성장 채널 확대(H&B·다이소·창고형 할인점)
- 현재 주가가 2027년 예상 PER 6배 수준으로 실적 회복 가능성을 충분히 반영하지 못한 수준

📈 실적 전망
2025년 매출 4,216억원 / 영업이익 110억원 / 영업이익률 2.6%
2026년 매출 4,453억원 / 영업이익 194억원 / 영업이익률 4.4%
2027년 매출 4,609억원 / 영업이익 226억원 / 영업이익률 4.9%

💡 결론
롯데웰푸드는 비용 부담의 끝자락에서 실적 회복 구간에 진입했습니다. 국내 사업 효율화와 해외 매출 확대가 동시에 나타나며 2026년 영업이익이 77.5% 증가할 것으로 예상되며, 하반기 원가 부담 완화로 이익 개선이 가속화될 것으로 전망됩니다. 목표주가 140,000원은 2027년 예상 EPS에 Target PER 8.8배를 적용한 가치입니다.


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