📌 종목: JYP Ent. (035900) | BUY | 현재가 44,600원 | 목표주가 70,000원

📊 핵심 투자포인트
- 스트레이키즈 최대 실적 기여 확실: 8월 미니 10집 발매 및 4번째 월드투어 진행으로 단일 IP 최대 실적 기여 기대
- 트와이스 월드투어 호조: 2Q26 23회 투어(미국/유럽/일본)로 모객 105만명 수준 달성, 전분기 대비 큰 폭의 성장 예상
- MD 판매 호조세 지속: 트와이스 투어 MD, 스트레이키즈 팬미팅 및 캐릭터 팝업 판매로 실적 개선 지속
- 저연차 IP 성장성 필요: 킥플립/걸셋/넥스지 등에서 시장 기대치 초과 성장 필요한 시점
- 서구권 투어 모멘텀: 내년 스트레이키즈 서구권 투어로 투어 흥행 가시성 높음, 1H26 구작 판매량이 흥행력 입증

📈 실적 전망
2026년 매출액 825억원 / 영업이익 160억원 / 영업이익률 19.4%
2027년 매출액 840억원 / 영업이익 167억원 / 영업이익률 19.9%
2Q26 예상 매출액 214억원 / 영업이익 39억원 / 영업이익률 18.1%

[세부 부문별 2Q26 전망]
앨범: 킥플립 47만장, 넥스지 45만장, 엔믹스 40만장, 잇지 38만장, 니쥬 25만장 등 총 255만장(신보 판매량 기대치 하회)
공연: 총 모객수 105만명(QoQ 실적 성장), 트와이스 23회, 2PM 2회, 니쥬 4회
MD: 트와이스 투어 MD, 스트레이키즈 팬미팅 MD 및 팝업 확대로 실적 개선

💡 결론
스트레이키즈의 8월 신규 앨범 및 월드투어를 기반으로 단기 실적 모멘텀이 강하며, 서구권 투어 일정 공개가 주가 상승의 트리거가 될 것으로 판단된다. 다만 중장기적으로 최대 실적 이후 군 복무 이슈 및 저연차 IP의 시장 기대치 초과 성장 필요성이 과제이며, 목표주가를 기존 84,000원에서 70,000원으로 하향 조정했다.


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