📌 종목: HD현대일렉트릭 (267260) | BUY | 현재가 788,000원 | 목표주가 1,450,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2026년 신규수주 가이던스 22.8% 상향(42.22억달러 → 51.85억달러)으로 수주 가시성 강화
- 북미 빅테크향 1.1조원 규모 데이터센터 전력 인프라 계약 수주(2027년부터 매출 반영)
- 초고압 변압기 중심에서 배전기기·회전기기까지 성장 축 확장으로 다각화
- 구조적으로 높은 이익률 유지(2026년 영업이익률 26.7%, 2027년 30.3%)
- 고단가 수주잔고 기반의 안정적 실적 구조와 울산·앨라배마 공장의 인력 확보로 생산 램프업 가시성 제고

📈 실적 전망
2024A 매출 3,322억원 / 영업이익 669억원 / 영업이익률 20.1%
2025A 매출 4,079억원 / 영업이익 995억원 / 영업이익률 24.4%
2026F 매출 4,593억원 / 영업이익 1,225억원 / 영업이익률 26.7%
2027F 매출 5,309억원 / 영업이익 1,608억원 / 영업이익률 30.3%

💡 결론
2Q26는 컨센서스 부합 전망(매출 1조 1,077억원, 영업이익 2,903억원, OPM 26.2%)으로 실적 모멘텀이 유지되며, 수주 가이던스 상향과 데이터센터 패키지 수주를 통해 2027~2028년 성장 가시성이 높아졌다. 초고압 변압기에서 배전기기까지 성장 축 확장과 높은 이익률 구조가 지속될 것으로 판단되어 투자의견 BUY 및 목표주가 1,450,000원을 유지한다.


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