📌 종목: iM금융 (139130) | BUY | 현재가 17,850원 | 목표주가 24,500원

📊 핵심 투자포인트
- 2분기 순익은 QoQ 6.1% 감소한 1,450억원으로 컨센서스 소폭 하회 예상하나, 은행 대출 성장과 NIM 선방으로 그룹 순이자이익은 QoQ 2% 이상 증가 전망
- CET1 비율 2분기 12.12%로 QoQ 10bp 개선 예상되며, 하반기 자사주 500억원(전년동기 2.5배) 매입으로 2027년까지 1,500억원 자사주 소각 계획 조기 달성 가능
- 외국인 지분율 46.29%로 상승 중이며, 외국계 롱머니 추가 유입 가능성 높음. 내년부터 배당 의미있게 증가 예상으로 배당매력 우수
- 현재 PBR 0.43배, PER 5.9배로 저평가 수준이며, 가격 매력 상당히 높음
- CET1 비율 12.3% 상회 시 3분기 중 밸류업 업그레이드 방안 발표 예상으로 추가 긍정 모멘텀 기대

📈 실적 전망
2026년 매출 N/A / 영업이익 661억원 / 순이익 480억원
2027년 매출 N/A / 영업이익 715억원 / 순이익 506억원
2028년 매출 N/A / 영업이익 773억원 / 순이익 529억원

💡 결론
2분기 실적은 중앙미디어그룹 충당금과 유가증권손실로 컨센서스를 하회할 것으로 예상되지만, 강화된 자사주 매입과 외국인 수급 호조로 중장기 투자 매력이 높다. 저평가 밸류에 높은 배당수익률과 향후 밸류업 업그레이드 트리거까지 갖춘 매력적인 투자 기회로 판단된다.


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