📌 종목: 하나금융지주 (086790) | BUY | 현재가 128,500원 | 목표주가 170,000원

📊 핵심 투자포인트
- NIM 상승으로 순이익 증가세 지속, 2026년 영업이익 6,150억원 전망으로 전년대비 15% 성장
- 2Q26 순이익 1조 2,227억원으로 컨센서스 부합하며 안정적 실적 추이 예상
- 중앙그룹 충당금 우려 제한적, 2분기 500억원 충당금으로 관련 익스포저 관리
- CET-1 비율 13% 수준 유지로 자본경영 안정적, 3분기 운영리스크 완화로 10bp 초중반 개선 예상
- 2026년 총주주환원율 50.6% (배당 3.7%, 자사주 3.1%), 상반기 4천억원 + 하반기 6천억원 자사주 매입 발표

📈 실적 전망
2025년 매출 11,377억원 / 영업이익 5,351억원 / 영업이익률 47.0%
2026년 매출 12,492억원 / 영업이익 6,150억원 / 영업이익률 49.2%
2027년 매출 13,186억원 / 영업이익 6,434억원 / 영업이익률 48.8%

💡 결론
NIM 상승과 비이자이익 개선으로 2026년 영업이익이 전년대비 15% 성장할 것으로 전망되며, 중앙그룹 관련 충당금 우려는 제한적이다. 적극적인 주주환원 정책과 안정적인 자본관리로 투자 가치를 인정하여 목표주가를 165,000원에서 170,000원으로 3.0% 상향 조정했다.


원본보기