📌 종목: 삼성중공업 (010140) | 매수 | 현재가 23,500원 | 목표주가 40,000원

📊 핵심 투자포인트
- 상선과 해양 부문의 견조한 성장으로 2026년 영업이익 1,510억원, 2027년 2,021억원 달성 전망
- 수주잔고 359억달러로 지속적 증가 추세, 연간 수주목표 139억달러 대비 69.1% 달성 중
- FLNG(Coral, Delfin 등) 연이은 수주로 해양 부문 장기 성장성 확보, 추가 수주 기대
- FDC(부유식 데이터센터) 사업 진출로 고마진 신규 성장동력 확보, 척당 금액과 수익성이 기존 상선 상회 가능
- 2027년 추정 실적 기준 PER 13.9배, PBR 2.6배로 합리적 밸류에이션 수준

📈 실적 전망
2026년 매출 12,963.7억원 / 영업이익 1,509.7억원 / 영업이익률 11.65%
2027년 매출 14,599.5억원 / 영업이익 2,021.1억원 / 영업이익률 13.84%
2028년 매출 16,449.8억원 / 영업이익 2,525.4억원 / 영업이익률 15.35%

💡 결론
삼성중공업은 상선의 건조 믹스 개선과 FLNG 중심의 해양 부문 성장으로 2026년부터 실적이 가시적으로 개선될 것으로 예상된다. FDC 사업 진출을 통해 고마진 신규 성장동력을 확보하고 있으며, 미국 디벨로퍼와의 프로젝트 논의 진행으로 중장기 리레이팅 요소가 작동할 전망이다.


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