📌 종목: LG생활건강 (051900) | Not Rated | 현재가 229,500원 | 목표주가 미제시

📊 핵심 투자포인트
- 2분기 연결 영업이익 883억원(YoY 61%) 증익 전환으로 실적 턴어라운드 국면 진입
- 북미 사업 YoY 30% 이상 고신장 주도로 화장품 부문 5개 분기 만에 YoY 플러스 전환 예상
- 닥터그루트 등 주력 브랜드 오프라인 확대 및 세포라 입점(8월)으로 추가 성장 모멘텀 확보
- 하반기 면세점 물량 조절 완료로 매출 YoY 플러스 전환 기대
- 중장기 성장 여력 확보가 주가 반등 폭을 결정하는 핵심 과제

📈 실적 전망
2025 매출 6,355억원 / 영업이익 171억원 / 영업이익률 2.7%
2026 매출 6,289억원 / 영업이익 399억원 / 영업이익률 6.3%
2027 매출 6,528억원 / 영업이익 438억원 / 영업이익률 6.7%

💡 결론
LG생활건강은 작년 낮은 베이스 영향으로 2분기부터 실적 턴어라운드 국면에 진입하고 있으며, 북미 사업의 견조한 성장과 주력 브랜드의 오프라인 확대가 중기적 성장을 견인할 것으로 예상된다. 다만 2021년 매출 8조원, 영업이익 1.3조원 수준으로의 회귀를 위해서는 10개 글로벌 주력 브랜드 중심의 중장기 성장 여력 확보가 필수적이며, 이것이 주가 반등 폭을 가늠하는 기준이 될 것이다.


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