📌 종목: SK (034730) | Buy | 현재가 785,000원 | 목표주가 970,000원

📊 핵심 투자포인트
- 정부와 함께 추진하는 '3대 메가프로젝트'로 총 2,100조원 규모의 대규모 투자 계획 발표 (반도체 1,100조원, AI 데이터센터 1,000조원)
- SK그룹 전체 역량이 집중되는 AI 인프라 구축으로 지주사의 조율자 역할 강화 및 포트폴리오 NAV 확장
- AWS, NVIDIA 등 글로벌 기업과 전략적 협력으로 울산 AI 데이터센터(15GW 규모), AI 팩토리 등 핵심 사업 추진
- SK스퀘어 등 자회사 가치 상승에 따른 NAV 확장으로 할인율 축소 전망
- 지주사 내 포트폴리오 시너지 창출 및 자금 조달 구조 최적화

📈 실적 전망
2025년 매출 122,703억원 / 영업이익 1,818억원 / 영업이익률 1.5%
2026년 매출 151,050억원 / 영업이익 8,287억원 / 영업이익률 5.5%
2027년 매출 144,044억원 / 영업이익 6,035억원 / 영업이익률 4.2%

💡 결론
SK는 AWS, NVIDIA와의 전략적 협력과 정부의 3대 메가프로젝트 참여로 AI 인프라 중심의 대규모 투자를 추진하고 있으며, 이는 지주사로서의 역할을 강화하고 포트폴리오 가치를 확대시킬 것으로 예상된다. 자회사 가치 상승에 따른 NAV 확장과 할인율 축소를 통해 목표주가 97만원 달성 가능성이 높다.


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