📌 종목: 롯데쇼핑 (023530) | Buy | 현재가 171,100원 | 목표주가 300,000원

📊 핵심 투자포인트
- 백화점 부문 강세 지속으로 2Q26 영업이익 1,227억원(+94% YoY) 기대, 컨센서스 1,090억원 상회
- 내수 강세와 외국인 매출 성장이 지속되며 인바운드 소비 기여 폭 확대로 하반기에도 호조 예상
- 대형마트 모멘텀 확대로 홈플러스 이탈 수요 흡수 본격화, 2Q26 기존점성장률 +2% YoY
- 해외 사업 확장, 기타 자회사 실적 턴어라운드, 유니클로 호조에 따른 지분법 이익 증가
- ROE 전망치 상향에 따라 목표 P/B를 0.55배로 상향, 목표주가에 내재된 P/E는 16배 수준

📈 실적 전망
2025 매출액 13,738억원 / 영업이익 547억원 / 영업이익률 4.0%
2026E 매출액 14,267억원 / 영업이익 881억원 / 영업이익률 6.2%
2027E 매출액 14,674억원 / 영업이익 947억원 / 영업이익률 6.5%

💡 결론
롯데쇼핑은 내수 소비 강세와 외국인 매출 확대로 백화점 사업의 강한 성장세가 지속되고 있으며, 대형마트 부문도 경쟁사 이탈 수요 흡수로 모멘텀이 확대되는 상황이다. 당사는 투자의견 Buy를 유지하며 목표주가를 30만원으로 상향했으며, 유통업종 최선호주 의견을 유지하고 있다.


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