📌 종목: 시프트업 (462870) | Buy | 현재가 32,800원 | 목표주가 45,000원

📊 핵심 투자포인트
- 승리의 여신: 니케가 3.5주년 업데이트를 기점으로 반등에 성공하여 스테디 셀러로서의 입지 확인
- 글로벌 메가 IP 2종(승리의 여신: 니케, 스텔라 블레이드) 보유로 안정적 수익 창출 중
- 스텔라 블레이드: 블러드 레인의 후속작 공개로 출시 초기 500만장 이상 판매 기대
- 텐센트와 공동 개발 중인 프로젝트 스피릿의 정보 공개 예정으로 새로운 성장 동력 확보
- 글로벌 게임 시장 둔화 속에서도 완성도 높은 게임사들의 강점이 돋보이는 환경 형성

📈 실적 전망
2025년 매출 294.5억원 / 영업이익 181.4억원 / 영업이익률 61.6%
2026년 매출 224.1억원 / 영업이익 121.7억원 / 영업이익률 54.3%
2027년 매출 246.1억원 / 영업이익 131.4억원 / 영업이익률 53.4%

💡 결론
시프트업은 승리의 여신: 니케의 안정적인 성장, 스텔라 블레이드 후속작의 출시 가시화, 프로젝트 스피릿의 글로벌 동시 출시 예상으로 향후 신작 사이클이 주목되는 시점이다. 뚜렷한 색깔과 완성도 높은 게임으로 글로벌 시장에서 경쟁력을 유지하고 있으며, 지속적인 IP 확대와 신작 개발을 통해 중장기 성장성을 기대할 수 있다.


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