📌 종목: 네오위즈 (095660) | BUY | 현재가 18,150원 | 목표주가 24,000원

📊 핵심 투자포인트
- 〈P의 거짓〉을 통해 글로벌 PC·콘솔 시장에서 자체 개발 IP의 흥행 가능성 및 개발 역량 입증
- 2026년 감익 예상되나 〈브라운더스트2〉의 안정적 라이브 운영과 웹보드 매출로 외형 방어 가능
- 2027년부터 PC·콘솔 신작 6종(프로젝트 CF, Rubicon, Windi, P의 거짓 차기작 등)의 구체적 정보 순차적 공개 예정
- PC·콘솔 신작의 흥행 시 중장기 멀티플 회복 가능성
- 신작 라인업 정보 공개 및 유저 반응에 따른 단기 주가 모멘텀 기대

📈 실적 전망
2025A 매출액 433억원 / 영업이익 60억원 / 영업이익률 13.9%
2026F 매출액 420억원 / 영업이익 36억원 / 영업이익률 8.7%
2027F 매출액 442억원 / 영업이익 49억원 / 영업이익률 11.1%

💡 결론
동사는 〈P의 거짓〉의 성공으로 글로벌 PC·콘솔 게임 개발 역량을 입증했으며, 2026년은 대형 신작 공백으로 감익이 예상되나 기존 게임의 안정적 운영으로 실적 기반을 유지할 것으로 전망된다. 2027년부터 6종의 PC·콘솔 신작이 순차적으로 공개되면서 향후 신작들의 흥행 가시성이 중장기 실적 회복과 멀티플 확대의 핵심 변수가 될 것으로 판단된다.


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